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天使投资面临尴尬羽翼难丰谁来呵护

发布时间:2020-03-12 13:16:23 阅读: 来源:砂磨机厂家

天使投资面临尴尬 羽翼难丰谁来呵护转载cyzone导语: 对于自己屡次被忽悠的经历,张涛至今记忆犹新。作为北京高创天成国际企业孵化器有限公司的总裁,他多次为其孵化器旗下的小企业牵线搭桥吸引投资,往往开始觉得挺有戏&r

对于自己屡次被忽悠的经历,张涛至今记忆犹新。作为北京高创天成国际企业孵化器有限公司的总裁,他多次为其孵化器旗下的小企业牵线搭桥吸引投资,往往开始觉得挺有戏,但一到关键时刻,投资方就没了下文。经常是我这边挺热情,可对方真正想投的不多,大多数投资方都盯着那些更成熟的企业。他言语中透着无奈。

张涛的无奈,恰恰反映出我国天使投资严重缺失的现状。投资规模为十万元量级、最多百万元量级的天使投资,对于难以获得银行信贷支持的初创期小企业而言,说至关重要毫不为过。但这一在发达国家非常普遍、成熟的股权融资形式,在我国却面临着极为尴尬的境地。

种子期就死了,怎么能成为森林?

创业投资完整的产业链体系,是从种子期的天使投资及孵化器、到早期投资的创投基金(VC)、成熟期及后期投资的私募股权基金(PE),然后到投资银行、收购基金(Buy-Out),最终由完善的证券及并购(M&A)市场接手。但在我国VC产业大步迈进的同时,天使投资却一直是产业链最弱的一环。

北京市民营科技实业家协会(以下简称北京民协)和中关村园区管委会所做的一份调研报告,清楚地揭示了天使投资在我国发展的严重缺失。天使投资作为产业链的最前段,其数量应大大超过VC。有数据显示,国外天使投资量是风险投资量的两倍,而项目数至少是风险投资的20倍。而在中关村,天使投资估计不到VC的1/10。

报告还指出,在中关村18000家企业当中,拥有创新商业模式面临资金瓶颈的早期项目企业大约近万家,而活跃在中关村的VC也就100多家左右,每年大约只有几十个项目会真正拿到VC的投资。另外,近年VC的投资阶段纷纷后移,基本是对第二轮、第三轮的追加投资,而较少对早期项目进行第一轮投资。不仅如此,投资的金额巨大,动辄在1000万美元以上,令只需少许资金的初创企业望而生畏,早期的创业企业想获得VC的小额投资基本不可能。

种子撒得多,收成才会好。如果种子少又严重缺水,小树在种子期就死了,你怎么指望它日后成长成参天大树甚至是整片森林呢?北京民协常务副会长兼秘书长张本正说。作为清华紫光(集团)总公司的原总裁,他深知,天使投资就是种子生长发芽最重要的养分———水。

张本正认为,企业越大融资越容易,但大企业都是从小企业做起来的,没有产业链的上家(天使投资)培养及传送优质项目,所谓的大企业就是无源之水。

张涛向记者描述了他理想中的投资产业链,就像美国硅谷一般,最前端的天使基金投资的资金不多,大概在100万元以下,但是这些资金对于一个小企业的成长影响会非常大,然后这些天使投资人能够有能力和下一轮的投资方接洽上,然后它退出,下一轮跟上。

呵护小企业成长的天使翅膀

去年5月13日,由联想集团董事局主席柳传志、四通集团公司董事长段永基、用友公司董事长兼总裁王文京等50位中关村企业家联手发起的中国第一个企业家天使投资联盟———中关村企业家天使投资联盟正式成立。这个联盟所依托的平台,正是中关村企业家云集的北京民协。

正如张本正所说,这50个企业家通过自己的创业经历和对项目的市场把握,能使得创业者在成功的路上少走弯路。这也是50个企业家成立这个联盟的初衷。

天使投资与风险投资的投资理念有很大不同。泰山天使创业基金创始合伙人杨镭说,天使投资解决的并不仅仅是资金的问题,它还能带给创业者很多经验,使这些创业者少走弯路。

投资者都有一个心理,看看在他前一轮有谁投了资,如果没人投资,他就要考虑考虑;如果有一个水平很高的人投过,他投资的信心就更足了。张本正直言。

联盟的第一笔100万元的投资投给了一个汽车节能项目,该项目经国家鉴定可节能20%至30%,市场潜力巨大。张本正说,联盟投资后,项目已经得到北京市科委等政府部门的关注和支持。联盟还派了50人中的一人作为董事和两人作为辅导老师,导师的作用就是利用自己的能力和资源,在企业需要帮助的时候帮一把,比如寻找新一轮的风险投资方、寻找政府项目对接等等,帮助企业走过创业阶段的沟坎,扶持其最终实现规模化发展。张本正说。

钱要用在刀刃上。谈及投资项目的筛选及确定,张本正这样表示。联盟在筛选投资项目的程序上遵守严格的程序,在经过考察创业者人品和商业价值的海选环节、业内专家的技术评估环节、业内资深投资人的评价环节,最终进入到决策委员会评审环节的企业可谓凤毛麟角。在决策委员会的评估中,一个项目只有得到2/3以上的人数的肯定,才能最终得到投资。张本正说。

张本正说,资金虽然有限,投入资金的项目数量也有限,但为了让更多创业者能够受益,联盟开展了雏鹰500创业助推计划,定期举办一次创业沙龙,报名参加的企业都有机会和创投机构进行互动,少数企业还能得到近距离的一对一辅导。

国外的天使投资概况及政府扶持政策

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