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小天鹅A受益大股东支持业绩稳增基金持股提升

发布时间:2021-01-20 02:39:09 阅读: 来源:砂磨机厂家

基金2010年年报显示,一些上市公司在去年下半年受到资金青睐,基金持股比例显著提升。小天鹅A()正是这样一家公司。

Wind资讯显示,公司在去年年报中基金持股占流通股的比例为51.62%,而去年中报这一数据为24.20%,半年内,基金持股占流通股的比例增加了27.42个百分点。

第一财经日报《财商》记者了解到,小天鹅在去年6月份股价一度跌到12.36元,随后股价接连上涨,去年下半年的股价涨幅达51.46%。由此推断,在这一过程中基金可谓“功不可没”。

而公司近期发布的年报业绩也颇为亮丽,略超过市场预期。年报显示,公司2010年实现营业收入112.02 亿元,同比增长65.7%;实现净利润6.10 亿元,同比增长96.17%;归属于母公司净利润为5.07 亿元,同比增长78.66%。

公司方面表示,收入出现了较大规模的增长,一方面是基于行业的整体增长,另一方面是因为公司在大股东美的电器的支持下,增铺网点,加大营销力度和广告投放,充分利用美的营销网络改革的成果,市场份额上升迅速。

但公司全年毛利率为15.7%,同比下降了6.7%,同时销售费用率下降4.9个百分点至6.6%。

国都证券分析师李元表示,这主要是因为渠道融合过程中,公司在产品上对销售公司实行让利,同时将部分广告宣传费用、终端费用等转为经销商承担,而原材料成本的上涨也对毛利率产生一定负面影响。

“公司的毛利率出现下降,主要是因为公司营销体系改革造成的,并不代表公司实际毛利率大幅向下。” 广发证券分析师惠毓伦认为。

年报显示,由于实际所得税率发生变化,公司2011年销售净利润率比2011年显著提升0.8个百分点至5.4%,表明实现盈利有所提升。

值得注意的是,在报告期内,荣事达洗衣设备制造公司最终并表,公司完成了对荣事达洗衣设备制造公司69.5%股权的收购。报告期内,荣事达实现收入51.4亿元,实现净利润2.37亿元,净利润率为4.6%,较2009年提升了近1.4个百分点。

分析人士认为,这显示收购完成后双方在渠道、营销策略、采购等方面已经充分体现协同效应,洗衣机业务综合竞争力持续提升。

据了解,去年洗衣机行业整体销售增长27.1%,在强力政策支持下三、四线城市普及提速,城镇换代需求旺盛,而小天鹅与荣事达合计销量增长69%,高于其他竞争对手,规模上也与龙头海尔差距正在不断缩小。

近日,公司发布公告称计划于2011年新增固定资产投资64870万元,主要是用于提升公司产能。另外,2011年公司的洗衣机产业布局也将进行相应的调整,在充分扩充现有无锡、合肥、荆州三基地的产能之外,拟暂缓对南沙工业园项目的实施。

“特别需要关注美的入主后对小天鹅管理上带来的良好影响。本次投资计划暂缓南沙工业园项目的建设,改为扩充现有基地产能,已充分反映出公司正跟随美的的执行效率驱动的新成长模式。”有分析人士称。

银河证券分析师朱力军认为,在美的电器大力发展冰洗业务战略的指导下,随着协同效应的逐步显现,公司经营管理将极大提高,从而推动业绩。此外,公司作为拥有滚筒洗衣机核心技术为数不多的国内企业,将逐步受益于消费升级的浪潮。

广发证券认为,伴随着中国消费升级,滚筒洗衣机需求旺盛,公司的高端产品比例特别是滚筒洗衣机比例将进一步上升,2011年有望突破400万台。

截至3月29日,共有90家机构对小天鹅A的2011年度业绩作出预测,平均预测净利润为7.09亿元,比上年增长39.81%,平均预测每股收益为1.13元。

风险提示:

存在行业竞争加剧、公司份额下降的风险。

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