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钢铁行业要熬出头了被矿山欺负十几年-【zixun】

发布时间:2021-10-12 17:41:54 阅读: 来源:砂磨机厂家

钢铁行业要熬出头了 被矿山欺负十几年

提及钢铁股,投资者往往嗤之以鼻。但是这种认识可能需要改变了。

与多年来的惨淡业绩不同,钢铁行业基本面正在悄然改变。根据12家钢铁上市公司披露的2014年上半年业绩预告,其中8家业绩预增,尤其是河北钢铁上半年净利同比增幅高达3倍,为当之无愧的“预增王”。

这是偶然现象,还是长期趋势?根据我们的研究,在钢铁股业绩扭转背后,是钢铁企业与铁矿石、焦煤焦炭等上游原燃料供应商多年博弈之后,买方和卖方市场地位的转变,尤其是与铁矿石供应商之间。

由于过去十年来铁矿石被国际矿业巨头垄断,铁矿石价格十几年来“易涨难跌”,钢铁企业的利润,绝大部分都被上游和下游吞噬。但是今年上半年,作为钢铁行业最大的成本元素,铁矿石、焦炭价格跌幅分别高达23.15%、25.83%,而同期钢材价格综合指数累计下滑12.5%,不同步的跌幅成就了钢铁企业的利润。

中钢协最新数据显示,2014年上半年钢铁行业盈利水平有明显提升,国内重点大中型钢企销售收入同比增长1.12%至18130.54亿元,实现利润同比增长133.46%至74.8亿元,销售利润率为0.41%,同比提高0.23个百分点。

值得注意的是,7月以来,钢材指数开始反弹,8月11日为3190元/吨,较6月末的年内最低价反弹1.3%。而二季度以来铁矿指数基本维持不变,焦炭指数仍继续下行,进一步增厚行业利润空间。

【铁矿石供需逆转】

铁矿石价格素来“易涨难跌”,分析师表示,矿价急剧下跌并超钢价跌幅的情况实属罕见,2008年6月初至8月底、2012年8月至9月曾短暂出现类似现象,但维持时间均较短。

但这次的形势或许要打破这一规律。伴随资金涌入、铁矿石产能急剧攀升,2014年上半年,铁矿石价格出现较大跌幅,触及90美元/吨以下低位,但其“破百”的趋势并未改变矿业巨头的增产计划。2014年巴西淡水河谷的产量增速约为5%、力拓、必和必拓的产量增速均在10%左右、FMG产量增速接近15%,为国际铁矿石供给端带来新的产量增长。

国际铁矿石巨头2014年扩产计划

因国外钢厂的需求相对稳定,铁矿石增产的大部分将销往中国,但中国缓慢增长的进口量不足以消化急剧扩张的产能。中国海关总署7月11日发布的统计数据显示,2014年上半年中国累计进口铁矿石4.6亿吨,相当于全年进口9.2亿吨的水平,同比2013年实际进口量增长12.6%。而中钢协预计2014年中国粗钢产量同比仅增长3%至8.03亿吨。

由于国际矿业巨头不断扩张产能,铁矿石供需逆转的形势愈演愈烈,供给压力逐渐明显,而下游需求增速有限,这将使矿价短期内继续承压,延续自二季度以来的疲弱走势仍将延续,这对未来钢铁行业盈利改善将形成有力支撑。

【焦炭价格创7年新低,下半年弱势难改】

受累于钢铁行业的不景气,焦炭需求近年来一路下滑,价格持续走低。2014年焦炭价格呈单边下跌走势,从1200元/吨降至860元/吨,累计跌幅达28.3%,创2007年2月以来新低。

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